存款利率下調 如何打理“錢袋子”？
存款利率下調 如何打理“錢袋子”？
近日，繼六家國有大型商業銀行下調存款利率之后，多家全國性股份制銀行也在隨后發布公告，宣布下調定期存款利率。而本次個人存款利率的調整，已是今年4月份以來的第二輪下調。那麼，存款利率持續下調，到底會怎樣影響居民的投資理財習慣？投資者又該如何應對？
A 多家銀行下調存款挂牌利率
9月15日，工行、農行、中行、建行、交行和郵儲銀行這六大國有商業銀行均在官網發布公告，調整人民幣存款挂牌利率，這也是本輪首批調整存款利率的銀行。
從當日公告來看，此次個人存款利率下調幅度普遍在10到15個基點（0.1%-0.15%），涉及定存期限橫跨3個月至5年，調整幅度與廣度超過了今年4月的個人存款利率下調。調整后，工行、農行、中行、建行、交行這五大行定期存款挂牌利率處於同一水平。根據各行公告，自9月15日起，三個月、半年期、一年期、二年期、五年期定期存款（整存整取）利率分別為1.25%、1.45%、1.65%、2.15%、2.65%，均較前期下降10個基點﹔三年期定期存款利率為2.60%，下調15個基點。而郵儲銀行調整后的挂牌利率除定存半年期、一年期分別為1.46%和1.68%，略高於前述五大行外，其余期限利率基本一致。事實上，六大行不僅下調了定期存款利率，活期存款利率也出現調整，各行活期存款利率均降至0.25%。
同一日，招行則打響了股份制銀行“降息第一槍”，一年期、二年期、三年期、五年期定期存款利率在前期基礎上下調10到15個基點，挂牌利率分別為1.65%、2.15%、2.6%、2.65%，與前述五大行持平。
緊隨而至的9月16日，中信銀行、光大銀行、民生銀行等多家全國性股份制銀行跟進，同樣發布公告，宣布下調存款利率。調整后，中信銀行、光大銀行、民生銀行的活期存款挂牌利率保持一致，均下降5個基點至0.25%。不過，定期存款挂牌利率下調幅度略有差異。
根據公告，中信銀行三個月、半年期、一年期的定期存款挂牌利率下調10個基點至1.3%、1.55%、1.85%﹔二年期、三年期、五年期的定期存款挂牌利率分別為2.2%、2.6%、2.65%，下調了20個基點、40個基點和35個基點。光大銀行三個月、半年、一年的定期存款挂牌利率也下調10個基點至1.3%、1.55%和1.85%，二年期、三年期、五年期的定期存款挂牌利率分別下降11個基點、10個基點、30個基點至2.3%、2.65%、2.7%。民生銀行三個月和五年期的定期存款挂牌利率下調30個基點至1.1%、2.7%﹔半年期、二年期、三年期的定期存款挂牌利率下調35個基點至1.3%、2.1%和2.65%，一年期的定期存款挂牌利率則為1.5%，下調45個基點。除上述三家股份制銀行外，平安銀行、浦發銀行、廣發銀行等多家股份制銀行存款利率也陸續下調。不過，目前，仍有不少城商行對於存款利率的調整仍在觀望之中。
而此次存款利率調整后，業內人士也提醒，由於銀行分支機構有一定定價權，挂牌利率不一定是最終的實際執行利率。此外，多家銀行實施分檔利率，根據不同起存金額享有不同利率。因此，建議金融消費者在配置存款時貨比三家。
B 本次調整或為LPR下調打開空間
實際上，本次調整已經是年內第二次出現多家銀行集體下調存款利率，中長期存款利率調降幅度尤為明顯。
今年4月存款利率進行了一次下調。根據央行此前的披露，工行、農行、中行、建行、交行和郵儲銀行等國有商業銀行和大部分股份制銀行均已於4月下旬下調了其一年期以上期限定期存款和大額存單利率，部分地方法人機構也相應作出下調。央行披露的數據顯示，4月最后一周（4月25日-5月1日），全國金融機構新發生存款加權平均利率為2.37%，較前一周下降10個基點。
早在2019年8月，央行推進貸款利率市場化改革。改革后LPR（貸款市場報價利率）參考MLF（中期借貸便利），貸款利率則錨定LPR。也就是說，MLF利率的變化將直接影響LPR，進而帶動貸款利率下降，貸款基准利率的作用完全弱化。其后，為應對疫情沖擊，2020年以來，央行多次降低MLF利率，進而帶動LPR和貸款利率下行。這有助於降低企業的負擔，但對銀行來說，這意味著利差的收窄，進一步壓降會削弱銀行補充資本、抵御風險的能力。
另一方面，銀行的貸款利率也受到負債的影響，而銀行負債端六成以上都是存款，但此前存款利率尚未進行市場化改革，且自2015年10月后沒有再調整，一年期（整存整取）存款基准利率為1.5%，三年期（整存整取）存款基准利率為2.75%，存款利率的下調迫在眉睫。在此背景下，央行進行了兩次改革，2021年6月，央行指導利率自律機制優化存款利率自律上限形成方式，由存款基准利率乘以一定倍數形成，改為加上一定基點確定，報價形式上和貸款看齊（均為加點）。第二次即為今年4月，存款利率參考10年期國債收益率為代表的債券市場利率和以一年期LPR。
而對於本次存款利率下調，中信証券相關分析人士認為，這將進一步降低銀行負債成本，有望進一步引導LPR下調。本次存款利率調整中，長期限存款利率調整幅度更大，有利於進一步壓縮五年期以上LPR報價與MLF的加點空間，進而帶動企業與居民端中長期信貸需求的恢復。
此前，多位分析人士認為，近期多數大行、股份行下調存款挂牌利率及實際利率，為LPR調整打開空間。不過，9月20日公布的LPR報價與上月持平，並未有任何變化。
9月20日，央行授權全國銀行間同業拆借中心公布的LPR報價顯示，一年期LPR為3.65%，五年期以上LPR為4.3%。對此，中泰証券宏觀分析人士認為，近期存款利率下調是8月LPR利率下調的結果，同時減弱銀行淨息差的負面影響，雖然存款利率的下行確實為LPR調整打開空間，但本次存款利率調降，對於9月LPR利率報價並無指示意義。仍有不少分析人士認為，下一階段，存款利率的下行，預計將為LPR調降進一步打開空間，未來，也可能進一步打開貸款（房貸）利率下限。
C 居民投資理財 更注重長期穩健
即便存款利率被集中下調，其實也依然難擋儲戶對於定期存款的青睞。尤其是山西人對於儲蓄存款的熱情，多年以來一直都是名聲在外。
在今年上半年的人均存款排名中，山西以人均8.94萬元的人均存款金額位列全國第七。人行太原中心支行相關負責人分析，上半年全省存款增速較高、增量較多的主要原因之一，便是居民儲蓄意願上升，傾向於增加存款。數據顯示，今年上半年，僅全省住戶存款量就增加了2567.5億元，同比多增668.1億元。
而更多的跡象也在顯示，越來越多的居民有意願將理財資金轉向儲蓄。
央行問卷調查結果顯示，今年二季度，城鎮儲戶傾向於“更多儲蓄”的佔比為58.3%，較一季度大幅上行3.6個百分點，創2002年三季度有數據記錄以來新高。今年上半年，六大國有商業銀行公布的業績數據也顯示，各家銀行的個人定期存款增速均明顯快於個人存款增速。
光大証券相關人士分析，由於受疫情影響，居民消費和企業投資意願下滑，貨幣貯藏性需求提升，加之資本市場景氣度不佳，導致微觀經濟主體資產配置更傾向於安全性與經濟性兼具的銀行定期類存款。
一家國有大行網點工作人員介紹，今年以來，居民手中資金存款化、長期化的趨勢區域明顯。尤其是三年期的定期存款和大額存單增速相對較快，因此，這兩類存款的利率目前也比較受關注。
事實上，除定期存款之外，今年以來，儲蓄型保險產品受到的關注度也越來越高，尤其是年金、增額終身壽險等具有長期儲蓄性質的保險產品，正在受到更多人的關注，業內人士認為，這同樣反映出居民投資理財追求長期穩健的保守傾向。咨詢年金、增額終身壽險等具有長期儲蓄性質保險產品的客戶較多。另據一銀行網點負責人透露，該行今年以來代銷的幾款收益率中等偏上的儲蓄型保險產品賣得較好，部分保險公司為了准備降保底利率，已經開始控制代銷額度。
對於居民投資理財風格的轉變，業內人士提醒，對於風險偏好低的儲戶而言，目前可選擇其他具有一定替代性的產品。如貨幣基金、純債基金、銀行現金管理類理財工具(如銀行各種寶寶類產品)、同業存單指數基金，以及可以鎖定長期收益率的增額終身壽險等產品，與銀行的定期存款相比，這些產品雖然不像銀行存款有存款保險制度的保障，但在風險性、流動性與收益性方面，與銀行存款非常類似，可以一定程度上代替存款。不過，任何金融產品都不意味著絕對的高性價比與安全，金融投資需時刻擦亮眼睛，投資者要盡量基於自身風險承受能力、投資理財需求，做好多元化的資產配置。
山西晚報記者 張珍
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