“DeepSeek概念”席卷A股 如何把握投資機會？
“DeepSeek概念”席卷A股 如何把握投資機會？
今年春節之前，國內人工智能公司深度求索旗下DeepSeek系列大模型新品“橫空出世”，震撼了全球科技界。在國內，“DeepSeek概念”亦席卷A股市場，開啟了一場資本狂歡。相關數據顯示，A股市場上，DeepSeek概念股（不含北交所）目前已超40隻。其中多隻概念股在春節后一度出現多個連板漲停，隨著近幾日板塊內不少個股回調，這一波熱潮也受到一定影響。那麼，這場與DeepSeek相關的資本狂歡到底還能持續多久？投資者又該如何尋找投資機會？
A 擁抱DeepSeek 騰訊相關個股掀漲停潮
上周末，微信啟動DeepSeek-R1大模型灰度測試的消息引發了資本市場高度關注。這一消息引發的相關效應，也直接反映在本周一的A股市場上。
作為騰訊的核心流量入口，微信在其搜索欄新增了“AI搜索”功能，使用戶能夠調用DeepSeek-R1實現快速問答與深度思考。同樣在上周，百度也宣布搜索將全面接入DeepSeek和文心大模型最新的深度搜索功能﹔文心智能體平台也宣布為服務廣大開發者調用各類模型能力創建和調優智能體，將全面接入DeepSeek。
2月17日，受到微信灰測接入DeepSeek的消息影響，“騰訊系”AI概念股掀起了一波漲停潮。截至當日收盤，派諾科技、世紀恆通、安必平、嶺南股份、浙數文化、科華數據、數據港、利通電子、廣電電氣、浙文互聯、奧尼電子、寧波建工等多股漲停。此外，宇信科技、長亮科技、弘信電子、博思軟件等個股漲幅亦超過10%。
華創証券相關分析人士認為，微信憑借公眾號高質量知識庫和用戶高頻交互場景，成為DeepSeek大模型落地的超級入口。微信月活躍用戶近14億，為DeepSeek提供了天然的落地場景，DeepSeek的推理能力反哺微信搜索智能化升級，形成“數據-模型-體驗”的正向循環。通過整合公眾號優質內容與全網信息，微信AI搜索可滿足用戶從簡單問答到復雜邏輯推演的多層次需求。騰訊系APP矩陣的聯動效應有望進一步釋放其潛力，例如，騰訊雲AI代碼助手、騰訊元寶APP也接入DeepSeek-R1，“超級入口+高頻場景”的模式，可能推動AI從技術工具升級為生態級操作系統。
值得關注的是，近期有超過200家企業宣布接入DeepSeek。比如，雲計算與芯片企業包括華為雲、騰訊雲、阿裡雲、百度智能雲等頭部雲平台完成模型適配，海光信息、沐曦等芯片廠商實現國產算力部署﹔金融方面，江蘇銀行部署信貸審核系統，中信証券等機構接入智能投研工具﹔汽車與手機方面，吉利、嵐圖、東風等20余家車企優化智能座艙交互，華為鴻蒙、OPPO等手機廠商集成AI助手﹔醫療與網絡安全方面，360集團、安恆信息推出安全大模型，提升威脅檢測能力。
中信証券相關人士分析，DeepSeek的開源開放，是各類雲廠商部署和企業本地部署的基礎，而早期由於企業tokens需求量未定、算力資源稀缺等問題，涌現出大量對公有雲（阿裡雲、騰訊雲、華為雲、運營商、金山雲等）的租賃需求﹔但中期來看，國內企業由於業務特點、數據安全等因素，或將呈現出公有雲、私有雲、專屬雲等多雲部署的特點，大數據產業鏈有望全面受益。
B 資本熱捧 青雲科技股價狂飆后回落
事實上，就在此前，“DeepSeek概念”早已在A股市場上掀起了一場資本熱潮。在眾多DeepSeek概念股中，股價一路高歌猛進的青雲科技成為一匹黑馬。
2月4日，青雲科技在其微信公眾號官宣，旗下AI算力雲服務——基石智算CoresHub正式上線DeepSeek-R1系列模型。
該消息一出，迅即引爆資本市場。從2月5日至2月12日期間的連續6個交易日，青雲科技股票每天均是“20cm”漲停，股價從34.07元/股迅速漲至101.72元/股，並在2月14日一度沖高至115.31元/股，當日，該股股價報收於105元/股，僅用了短短8個交易日的時間，股價便翻了兩倍以上。在這一波DeepSeek熱潮中，青雲科技創下了漲幅第一——自2月5日開始連續6個交易日漲停，累計上漲198.56%，節后累計漲幅在全部A股中居首。
而早在2月6日晚間，青雲科技就已澄清稱，公司未直接或間接持有深度求索公司股權，公司旗下部分產品進行DeepSeek的接入，相關業務情況及對公司未來業績貢獻存在重大不確定性，但仍未抑制公司股價的連續漲停。
機構和游資的瘋狂涌入，成為這場狂歡最大的推手。數據顯示，截至2月14日收盤，青雲科技近8個交易日累計9次登上龍虎榜，顯示了游資對其瘋狂的角逐。
不過，就在公司股價狂漲之時，青雲科技的大股東則開始減持套現。
2月12日晚間，青雲科技公告稱，2月6日至2月11日期間，公司股東嘉興藍馳及其一致行動人天津藍馳合計減持了62.13萬股股份，約佔總股本的1.3%。減持完成后，嘉興藍馳、天津藍馳仍持有青雲科技7.65%的股份。具體說來，嘉興藍馳於2月6日-2月10日通過集中競價減持0.24%股份，減持113730股，於2月10日-2月11日通過大宗交易減持0.79%股份﹔天津藍馳於2月6日-2月10日通過集中競價減持0.06%股份，減持29669股，於2月10日-2月11日通過大宗交易減持0.21%股份。
青雲科技同時在當日的公告中提示風險稱，公司自上市以來持續虧損，預計公司2024年度依然虧損，公司當前股價存在明顯非理性炒作，交易風險較大，敬請投資者注意二級市場交易風險，理性決策，審慎投資。
2月13日，青雲科技股價終止此前的20cm六連板漲勢，盤中一度跌幅超過12%，不過，全天多方資本角力，股價“上躥下跳”，甚至一度上漲超8%，創下新高后回調，收盤下跌2.94%。2月14日，青雲科技再度創下新高並回落﹔2月17日，下跌7.37%﹔2月18日，該股開盤仍舊走低，截至當日收盤，跌4.19%，報收於93.18元/股。
C 行情轉折 需用長期視角把握投資機會
除青雲科技外，北交所上市公司並行科技表現同樣亮眼。1月23日，該公司收盤價為61.67元/股，2月14日，並行科技盤中創下299.99元/股的新高，區間最大漲幅高達386.44%。除此之外，多家被貼上“DeepSeek概念股”標簽的個股，近日股價同樣在短期內暴漲。如美格智能實現8連板，浙江東方連續10個交易日漲幅超100%，浙數文化、杭鋼股份等也因相關概念加持連續漲停。
不過，就在青雲科技“打響第一槍”后，多隻DeepSeek概念股也於2月13日止住了連板步伐。當日早盤，多隻DeepSeek概念股高開低走，其后，市場行情急轉直下。青雲科技一度跌超10%，美格智能、浙數文化盤中觸及跌停，國子軟件、創業黑馬等跟跌。截至收盤，板塊整體跌幅達5%以上。市場分析認為，此輪調整與股東高位減持、公司密集澄清及技術泡沫風險顯現密切相關。
其后，不少此前熱門的DeepSeek概念股開始回調。2月14日，並行科技在股價創下新高后迅速回落，當日跌5.66%。截至2月18日收盤，該股報收於233.25元/股。美格智能則在2月13日創下73元/股的新高后便持續下行，2月18日跌停，報收於54.23元/股，4個交易日股價跌幅超25%。浙江東方同樣在2月13日創下9.93元/股的新高后持續回落，截至2月18日收盤，報收於7.34元/股。
2月18日早盤，DeepSeek概念股開盤便下挫，夢網科技、杭鋼股份跌停，居然智家、浙文互聯、銅牛信息、並行科技等紛紛低開。不僅讓投資者疑問，DeepSeek相關概念的熱點，是否已經到達頂峰？
國泰君安策略團隊認為，DeepSeek本地化部署催化AI投資邏輯向硬件切換。春節后科技類主題交易熱度顯著提升，AI仍是最強主線，但結構上，關注點過渡至DeepSeek大模型本地化部署帶來的相關算力基建需求，AI應用與算力行情呈現輪動特征。
事實上，在DeepSeek概念股熱潮中，混雜著不少無實質業務支撐、僅憑市場傳言和資金炒作催生的“偽概念股”。還有部分上市公司發布公告表示，雖然公司進行了DeepSeek的本地化部署，但尚未產生收益，或者收益較小。
對此，博時基金相關人士建議投資者採用長期基本面視角來把握本輪投資機會，首先，應仔細辨別相關概念股的真偽，對於發布公告澄清的個股需要進行謹慎判斷﹔其次，從算力芯片國產化、端側硬件創新、人形機器人、智能駕駛等多個產業趨勢角度出發，配置一些受益於產業趨勢、基本面基礎扎實且估值合理的龍頭企業﹔最后，運用DeepSeek等人工智能工具獲取行業前沿信息，掌握基本的投資研究能力，從而長期跟蹤公司基本面。
山西晚報記者 張珍
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