存款利率再下調如何影響居民錢袋子？

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評論

　　時值年末，就在銀行沖刺2024年開門紅的最后時刻，商業銀行的存款利率又迎來一輪新的調整。12月22日，六大國有銀行同步下調存款利率，十余家全國性股份制銀行亦很快跟進，於12月25日集體下調存款利率。目前，全國性國有大行和12家全國性股份制銀行均已宣布下調人民幣存款挂牌利率。而這也是今年6月和9月之后，國內商業銀行第三輪大規模調降存款利率。那麼，新一輪的存款利率下調，到底將如何影響居民的錢袋子？
　　A 部分銀行3年期定存挂牌利率跌破2%
　　12月22日，工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行以及郵儲銀行這六大國有銀行接連在官網挂出最新的人民幣存款利率表，下調人民幣存款挂牌利率。其中，3個月、6個月和1年期及以內整存整取定期存款挂牌利率下調0.1%，2年期整存整取定期存款挂牌利率下調0.2%，3年期、5年期整存整取定期存款挂牌利率下調0.25%。
　　在調整后，3年期定存挂牌利率從2.2%降至1.95%﹔另外，3個月、6個月、1年、2年、5年期定期存款在調整后的挂牌利率分別降為1.15%、1.35%、1.45%、1.65%、2.0%。
　　而在股份行中，招商銀行率先出手。12月22日，招商銀行的1年、2年、3年、5年期整存整取定期存款挂牌利率為1.45%、1.65%、1.95%、2%。在此之前則分別為1.55%、1.85%、2.2%、2.25%。與大行相同，1年期下調0.1%，2年、3年期、5年期分別下調0.2%、0.25%、0.25%。
　　值得注意的是，以上銀行的3年定期存款利率已降至1.95%，與目前余額寶的7日年化利率1.928%已相差無幾。
　　繼六大國有銀行調整存款挂牌利率以及各項存款產品利率調整后，中信銀行、平安銀行、光大銀行、民生銀行、廣發銀行、浦發銀行、浙商銀行、恆豐銀行、華夏銀行、渤海銀行等股份制銀行迅速跟進，在12月25日起，同樣對人民幣存款挂牌利率進行了下調。
　　通過銀行發布的公告可知，各家股份制銀行的1年定期存款利率普遍下調10個基點（即0.1%），2年定期存款利率下調20個基點，3年和5年定期存款利率降幅最高，達25個基點。具體來看，中信銀行、平安銀行、光大銀行、浙商銀行、廣發銀行、民生銀行等銀行的1年定期存款利率普遍調降10個基點至1.65%﹔2年定期存款利率普遍調降20個基點，中信銀行降至1.7%，民生銀行降至1.75%，光大銀行、廣發銀行降至1.8%，平安銀行降至1.9%﹔3年定期存款利率普遍下降25到30個基點至2%，浙商銀行則降至2.25%﹔5年期存款利率普遍下降20到25個基點至2.05%，浙商銀行降至2.3%。
　　除調整存款挂牌利率外，其他存款利率也出現調整。工行稱，除調整存款挂牌利率外，該行還對通知存款、定期存款（含大額存單）的最優惠利率水平作了優化。建行方面也表示，此次挂牌利率調整主要涉及協定存款、通知存款、定期存款和大額存單。山西晚報記者了解到，多家銀行的大額存單利率於存款挂牌利率進行了同步調整，其中，最高降幅達到0.3%。
　　B 利率下調有助於緩解銀行息差壓力
　　此次存款利率下調是繼今年9月初全國性商業銀行下調存款挂牌利率后，時隔3個多月的又一輪下調，也是商業銀行年內第3次對存款挂牌利率進行調降。
　　事實上，銀行存款利率下調是從2022年4月央行指導利率自律機制建立了存款利率市場化調整機制開始的，該機制意在引導各銀行參考市場利率變化情況，合理調整存款利率水平。隨后，多家銀行大額存單利率、定期存款產品利率均紛紛下調。
　　2022年9月，國有大行首次下調存款挂牌利率，正式開啟了存款利率普遍下降的序幕，隨后多家股份制銀行跟進調整。今年5月，銀行協定存款及通知存款利率上限迎來下調﹔今年6月，國有銀行、股份制銀行先后再降存款挂牌利率，隨后國有銀行、部分股份制銀行定期存款產品的利率降至3%以下。
　　但利率下行並未結束。今年9月，國有銀行及股份制銀行再度調降了定期存款挂牌利率，在當時的調整中，工商銀行、農業銀行、建設銀行、交通銀行、中國銀行等五大行調整后的1年期、2年期、3年期、5年期定期存款挂牌利率分別為1.55%、1.85%、2.2%、2.25%。郵儲銀行下調后的一年期定期存款挂牌利率相對略高，為1.58%，其他期限挂牌利率與上述五大行一致。隨后在股份制銀行亦難覓3%以上3年定期存款產品。
　　而此次新一輪存款利率下調，在業內人士看來，並不意外。中信証券相關人士分析，在金融支持實體的背景下，貸款利率顯著下行，然而銀行的負債成本保持相對剛性，息差持續壓縮，加大了經營壓力。考慮到存量按揭貸款利率下調會進一步壓低銀行利潤空間，目前存款利率的調整力度難以完全抵消貸款利率調整的沖擊，未來或仍需繼續下調存款利率。
　　光大銀行金融市場部相關人士表示，存款利率下調有助於緩解銀行淨息差收窄壓力，推動銀行進一步讓利實體經濟空間，助力消費和需求回升。此輪調整主要是部分銀行充分利用存款利率市場化調節機制，緩解淨息差壓力，為銀行進一步讓利實體經濟拓展空間﹔同時，合理降低存款利率也是由於目前國內定存比例仍偏高（高於常年和趨勢水平）。
　　根據計算，12月21日，多家國有大行3年期大額存單年化利率為2.65%，在此后一天下調30個基點后，3年期大額存單利率降為2.35%，按20萬元存3年算，3年利息將少1800元。
　　C 政策利率調降空間或將被打開
　　在業內人士看來，在經濟下行周期，各類資產價格下降，投資收益下滑，存款利率下降是大勢所趨。當前時點下，各大商業銀行下調存款利率，穩定了淨息差，為央行調降政策利率打開了空間。
　　國盛証券相關分析人士表示，為避免存款利率下調后銀行存款的流失壓力加大，政策利率和銀行間資金價格需要進一步下調，預計新一輪降息周期將開啟，MLF和公開市場操作利率以及LPR有望在明年年初調降。
　　中信建投相關人士則認為，擴需求、防風險要求貨幣政策提供較為寬鬆的流動性環境和適宜穩定的融資利率，央行不存在長期收緊流動性的動機。預計2024年將繼續降准降息，幅度可能與2023年類似，即降准50個基點，降息20個基點左右。
　　那麼，當存款利率不斷下調，對居民存款的吸引力也隨之降低。投資者又該如何打理好自己手中的錢袋子？
　　業內人士建議，投資者可結合自身需求及風險收益目標，根據不同理財產品特點，綜合判斷、多元投資。從居民家庭資產配置角度看，過去不少習慣於把錢存銀行吃利息的儲戶，已經開始嘗試其他理財方式進行投資。今年三季度銀行理財產品存續數量增長，銀行理財等低風險資管產品有望迎來增量資金。
　　一位股份制銀行分析人士認為，隨著存款利率下調，銀行理財、收益穩定的基金將迎來發展機遇期。選擇銀行理財、國債、債券、基金等投資要量力而行，合理配置自身風險承受能力范圍內的理財產品。
　　業內人士也表示，未來理財市場能否持續承接此類資金，對銀行理財機構的運營管理能力提出了更高要求。對理財機構而言，應持續提升自身投研能力和投資策略，強化淨值波動管理，在加強大類資產配置能力及投資者教育工作的同時，幫助客戶理性認識風險收益關系，實現儲戶向投資者的過渡。
　　與此同時，當前資本市場已經處於歷史大底的位置，在估值上很多優質的股票價格已經到了相對低點，很多優質基金也都具備布局的機會。在業內人士看來，銀行存款利率的不斷下調，很可能推動居民儲蓄資金向資本市場轉移，為A股市場下輪牛市的到來提供更多資金支持。