金融“加速器”賦能科技創新如何更“給力”
——來自2025陸家嘴論壇的聲音
金融“加速器”賦能科技創新如何更“給力”
——來自2025陸家嘴論壇的聲音
當前，新質生產力發展不斷加速。中國在科技前沿領域不斷突破，航空航天、量子科技、人工智能等創新成果層出不窮，成為全球最活躍的創新高地之一。科技創新從實驗室到產品化，再到商業化，最后到產業化，需要不斷跨越。如何更好發揮金融體系功能，優化融資結構，構建新質生產力發展所需的金融模式？2025陸家嘴論壇與會嘉賓對此進行了探討。
新興科技企業境內外都開花
當前，新一輪科技革命和產業變革加速演進，以人工智能、生物科技、量子技術、商業航天等為代表的前沿技術蓬勃發展，全球科技創新進入密集活躍期。
新能源、新材料等新興產業發展壯大，機器人、低空經濟等未來產業超前布局……中國不僅創新成果層出不窮，也實現從“跟跑”到“領跑”的跨越。
在深入實施創新驅動發展戰略、加快構建現代化產業體系的引領下，科技創新正在從點狀突破向系統集成加快推進，技術突破向市場應用加快轉化，諸多領域都迎來激動人心的“DeepSeek時刻”，出現了一批生而全球化的新興科技企業，境內境外都開花。
作為推動中國制造走向世界的重要金融力量，中國進出口銀行在我國由貿易大國向貿易強國轉變過程中，大力推動大型技術裝備、“新三樣”等優勢產品出口，支持跨境電商、海外倉等外貿新模式新業態，為新質生產力參與國際競爭與合作搭建廣闊舞台。
亟待金融“孵化器”“加速器”支持
從近年國內外實踐看，無論是大而強的科技巨頭，還是小而美的科創新秀，都離不開金融的有力支持。然而，與科技創新“十年磨一劍”的堅守相比，我國的金融供給仍存在資金短期化、風險容忍度低，長期資本、耐心資本不夠等問題。
中國証監會主席吳清指出，科技企業不僅需要融資，還需要市場資源整合、商業模式創新、公司治理提升等服務，幫助科技成果加快轉化，跨越“死亡之谷”。而我國對創新的激勵約束機制不完善，如何健全人力資本、知識產權等無形資產的估值定價體系，促進創新鏈、產業鏈、資金鏈、人才鏈有效銜接，還亟待優化制度機制。
中國人壽保險（集團）公司董事長蔡希良表示，保險資金是老百姓的養老錢、救命錢，對資金運用的安全性要求比較高，科技企業早期風險高不確定性大，所以保險資金投早、投小存在天然障礙。
為破解這一難題，中國人壽積極探索創新S基金接力投資的模式，通過政府產業引導基金完成重點領域科技企業孵化，保險資金在相對成熟階段進入，既幫助政府基金“騰籠換鳥”，又滿足保險基金的穩慎投資原則，實現政府引導扶持產業從“0到1”，市場化基金從“1到100”的投資接力，實現投早、投小的突破。
政府市場共建科技金融生態圈
當今世界正在經歷百年未有之大變局，新質生產力的發展也面臨更加嚴峻的外部環境與現實挑戰，呼喚著更高質量的金融服務。
在新質生產力發展過程中，有為政府必不可少。中國進出口銀行行長王春英認為，政府在這個過程中，如果通過頂層設計給予政策的引導和體制機制的多元保障，撬動財稅杠杆精准激勵，為科技創新指明方向，可以協同產業鏈上下游形成合力，為產業升級提供動力。
加速打造科技金融生態圈，提供接力式綜合金融服務也至關重要。中國銀行副董事長、行長張輝認為，科技型企業從初創、成長到成熟，需要的是直投、投行、商行、保險、擔保等諸多金融機構，多個金融品種接續發力。
“在新的形勢下，構建以資本市場為樞紐的創新生態、提升創新資本形成效率，對於加快科技創新和產業創新融合發展意義重大。”吳清說，一方面，資本市場具有獨特的風險共擔、利益共享的激勵相容機制，能夠提供從風險投資到上市融資、並購重組的全鏈條、接力式服務，滿足初創期、成長期、成熟期等不同階段企業需求﹔另一方面，資本市場通過對關鍵要素和資產定價，可以激發企業家精神和人才創新創造活力，帶動人才、技術、數據等生產要素有機融合、協同集聚，不斷提高全要素生產率，更好服務傳統產業升級、新興產業壯大和未來產業培育。
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中國人民銀行
發布八項金融政策
18日，中國人民銀行行長潘功勝在2025陸家嘴論壇上宣布，將在上海實施八項政策舉措。
一是設立銀行間市場交易報告庫。高頻匯集並系統分析銀行間債券、貨幣、衍生品、黃金、票據等各金融子市場交易數據，服務金融機構、宏觀調控和金融市場監管。
二是設立數字人民幣國際運營中心。推進數字人民幣的國際化運營與金融市場業務發展，服務數字金融創新。
三是設立個人征信機構。為金融機構提供多元化、差異化的個人征信產品，進一步健全社會征信體系。
四是在上海臨港新片區開展離岸貿易金融服務綜合改革試點。創新業務規則，支持上海發展離岸貿易。
五是發展自貿離岸債。遵循“兩頭在外”的原則和國際通行的規則標准，拓寬“走出去”企業及“一帶一路”共建國家和地區優質企業的融資渠道。
六是優化升級自由貿易賬戶功能。實現優質企業與境外資金高效融通，提升跨境貿易投資自由化便利化水平。
七是在上海“先行先試”結構性貨幣政策工具創新。包括開展航貿區塊鏈信用証再融資業務、“跨境貿易再融資”業務、碳減排支持工具擴容等試點。積極推動上海首批運用科技創新債券風險分擔工具，支持私募股權機構發行科創債券。
八是會同証監會研究推進人民幣外匯期貨交易。推動完善外匯市場產品序列，便利金融機構和外貿企業更好管理匯率風險。
中國証監會
“1+6”政策措施深化科創板改革
中國証監會主席吳清18日在2025陸家嘴論壇上表示，繼續充分發揮科創板示范效應，加力推出進一步深化改革的“1+6”政策措施。
他介紹，“1”即在科創板設置科創成長層，並且重啟未盈利企業適用科創板第五套標准上市，更加精准服務技術有較大突破、商業前景廣闊、持續研發投入大的優質科技企業，同時在強化信息披露和風險揭示、加強投資者適當性管理等方面做出專門安排。
“6”即在科創板創新推出6項改革措施，包括對於適用科創板第五套標准的企業，試點引入資深專業機構投資者制度﹔面向優質科技企業試點IPO預先審閱機制﹔擴大第五套標准適用范圍，支持人工智能、商業航天、低空經濟等更多前沿科技領域企業適用﹔支持在審未盈利科技企業面向老股東開展增資擴股等活動﹔完善科創板公司再融資制度和戰略投資者認定標准﹔增加科創板投資產品和風險管理工具等。
國家外匯局
推出多項政策助力“四穩”
記者從2025陸家嘴論壇上了解到，國家外匯局將進一步支持外貿企業發展，積極推進跨境投融資便利化，在自貿試驗區實施一攬子外匯創新政策，助力穩就業、穩企業、穩市場、穩預期。
中國人民銀行副行長、國家外匯局局長朱鶴新18日在該論壇上作出上述表示。
在支持外貿企業發展方面，鼓勵銀行將更多貿易新業態主體納入貿易便利化政策，優化外貿綜合服務企業外匯資金結算、便利誠信的承包工程企業境外資金集中管理等政策，支持貿易創新發展。
在推進跨境投融資便利化方面，將在全國實施支持科研機構吸引利用外資、擴大科技型企業跨境融資便利、縮減資本項目收入使用負面清單等便利化政策。在全國推廣跨國公司本外幣一體化資金池政策，便利跨國公司集團資金歸集使用。開展綠色外債政策試點，鼓勵符合條件的企業借用外債用於綠色項目。完善境內企業境外上市資金管理，統一本外幣管理政策，便利募集資金調回境內使用。近期將新發放一批合格境內機構投資者（QDII）投資額度，有序滿足境內主體境外投資合理需求。
此外，還將在自貿試驗區實施一攬子外匯創新政策，包括優化新型國際貿易結算、擴大合格境外有限合伙人（QFLP）試點等10項便利化政策。
朱鶴新說，國家外匯局將建立健全“更加便利、更加開放、更加安全、更加智慧”的外匯管理體制機制，不斷完善“越誠信越便利”的外匯政策體系，強化本外幣一體化管理，加強外匯市場“宏觀審慎+微觀監管”兩位一體管理，妥善運用人工智能、大數據等科技手段提升外匯管理水平等。
據新華社
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