年内第二轮存款利率下调正在进行。
　　继六大国有银行于上周五带头调降存款利率之后，10月21日，中信银行、光大银行、兴业银行、浦发银行、民生银行、广发银行、华夏银行等多家股份制银行亦跟进，集中宣布下调存款挂牌利率。外加已于此前作出反应的招商银行和平安银行，至此，宣布调降存款利率的股份制银行已有九家。10月22日，部分城商行和农商行也加入调降存款挂牌利率的阵营。那么，当存款利率持续下调，居民手中的财富将如何实现保值增值？
　　A 国有大行领衔存款利率进入“1”时代
　　10月18日，中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、交通银行、中国邮政储蓄银行这六家国有银行集体发布公告下调人民币存款挂牌利率，下调幅度在5—25个基点之间。
　　就在2022年4月份，中国人民银行指导利率自律机制建立存款利率市场化调整机制，帮助金融机构和市场更加适应和习惯存款利率市场化调整。截至目前，国有大型银行已六次主动下调存款利率。据悉，这也是继今年7月份后，国有大型商业银行年内第二次对存款挂牌利率进行下调。
　　今年7月25日，六家国有大行集体下调存款挂牌利率，其中，二年期、三年期、五年期整存整取挂牌利率普遍下调20个基点。紧跟大行的步伐，12家股份制银行也在当时全线跟进，同步下调了存款挂牌利率。
　　从调整幅度来看，本次存款利率的调整相比于上一轮力度明显更大。其中，工行、农行、中行、建行、交行五大行活期存款挂牌利率普遍下调5个基点至0.1%；定期存款的不同期限品种挂牌利率均下调25个基点，下调之后，整存整取三个月期、半年期、一年期、二年期挂牌利率分别降至0.8%、1%、1.1%、1.2%，三年期、五年期挂牌利率降至1.5%、1.55%。邮储银行三个月期、半年期、一年期、三年期和五年期分别调整为0.80%、1.01%、1.13%、1.50%、1.50%和1.55%。与其他国有大行相比，邮储银行半年期和一年期利率略高。
　　从执行利率来看，各行根据不同条件可在挂牌利率基础上进行一定上浮。不过，据山西晚报记者了解，在存款挂牌利率调整的同时，多家国有大行存款执行利率同步下调，均已跌破2%。至此，国有大行存款挂牌利率正式进入“1”时代。
　　以工商银行为例，此轮调整前，该行定期存款执行利率三年期最高为2.15%，五年期则不上浮，个人养老金专属产品可上浮至2.2%，如今，该行手机银行上显示的五年期个人养老金专属存款和五年期个人人民币整存整取的执行利率最高均为1.95%，三年期个人养老金专属存款、三年期新客专享定期存款执行利率最高为1.9%，三年期个人人民币整存整取存款执行利率最高为1.85%，二年期存款执行利率最高则为1.45%。
　　B 多家银行跟进 存款挂牌利率火速下调
　　10月18日，就在六大国有银行宣布调降存款挂牌利率的同一天，招商银行亦于当日早上便在其官网发布公告表示，自当日起调整储蓄及单位人民币存款利率。其中，活期存款利率下调至0.1%，七天通知存款利率下调至0.45%，定期三个月期、半年期、一年期、二年期、三年期和五年期利率分别为0.80%、1.00%、1.10%、1.20%、1.50%和1.55%。其各期限存款利率均与国有四大行保持一致。该行也是本轮首家调降存款利率的股份制银行。
　　平安银行于10月19日下调了人民币存款利率，其中，活期存款利率下调5个基点至0.1%，其余各期限利率略高于六大行，分别为定期三个月期、半年期、一年期、二年期、三年期和五年期均下调25个基点至0.85%、1.10%、1.30%、1.35%、1.55%和1.6%。
　　本周一，中信银行、兴业银行、浦发银行、民生银行、光大银行、广发银行、华夏银行等7家银行集体宣布降低存款的挂牌利率。具体来看，各大股份制银行活期存款利率均下调了5个基点，除民生银行外的其余6家银行，定期三个月期、半年期、一年期、二年期、三年期和五年期存款利率均下调25个基点，且调整后各期限利率均与平安银行保持一致。民生银行的二年期个人定存利率则有所不同，为1.30%。
　　以此次挂牌利率的调整幅度计算，三年期和五年期存款利率均降息0.25个百分点，如果100万元在银行定期存五年，存款利率调降后，五年利息将减少1.25万元，定存三年利息将减少7500元。
　　在股份制银行之后，部分城商行与农商行亦开始迅速加入本轮降息阵营。10月22日，长沙银行、渝农商行宣布下调存款利率，活期存款利率均下调5个基点至0.1%，3个月至5年期整存整取存款利率均下调25个基点。山西晚报记者了解到，本土的部分城商行和农商行亦在酝酿下调存款利率。
　　相比于与前一轮存款降息，本轮存款降息存在速度快、范围广的特点。在此背景下，不少商业银行也抓紧最后的时间窗口，向投资者推送存款信息，山西晚报记者了解到，也有不少投资者在最后期限内上车购买到了利率相对较高的存款。
　　C 多重因素影响 对冲银行净息差压力
　　事实上，此次存款利率下调已在市场预料中。9月27日，中国人民银行行长潘功胜在国新办新闻发布会上表示，将降低中央银行的政策利率，“预计本次政策利率调整之后，将会带动中期借贷便利（MLF）利率下调大概在0.3个百分点，预期贷款市场报价利率（LPR）、存款利率等也将随之下行0.2到0.25个百分点。”当日，中国人民银行发布消息称，为加大货币政策逆周期调节力度，支持经济稳定增长，公开市场7天期逆回购操作利率由此前的1.70%调整为1.50%。
　　存款利率不断下调的背后，是银行业愈发凸显的息差压力。而随着存量房贷利率下调近期即将落地实施，关于对银行息差的影响亦持续引发市场关注。国家金融监管总局披露的数据显示，截至2024年6月末，中国商业银行净息差已经下降至1.54%，首次跌破1.6%关口。因此，业内普遍认为，此轮银行集中下调存款利率，或是为了对冲即将到来的存量房贷利率下行对净息差的影响。另外，当前宏观经济形势和货币政策导向，同样是各大银行下调存款利率的主要原因。
　　10月18日，在2024金融街论坛年会上，中国人民银行行长潘功胜透露，本月21日公布的贷款市场报价利率（LPR）会下行0.2—0.25个百分点，此外，年底还将视市场流动性情况择机进一步下调存款准备金率0.25—0.5个百分点。10月21日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，1年期LPR为3.1%，5年期以上LPR为3.6%，均较上一期下降25个基点。这也是LPR年内第三次下调整。今年2月，5年期以上LPR下降25个基点；7月份，1年期和5年期以上LPR双双下降10个基点。数据显示，今年以来，1年期LPR已累计下降35个基点，5年期以上LPR已累计下降60个基点。
　　随着更多银行加入存款利率下调大军，光大银行金融市场部宏观研究员周茂华认为，LPR利率与存款挂牌利率同步调降，尽管二者影响不能简单对抵，但叠加央行此前超预期降准、降息、规范手工补息行为等，加上市场情绪回暖，有助于缓解银行净息差压力。从趋势看，银行降低实体经济融资成本有助于带动金融服务需求增长。
　　中国银行研究院相关人士认为，存款利率下调有助于缓解银行存款定期化、长期化带来的负债成本压力，降低银行的资金成本，进而为银行扩大信贷投放力度、加大实体经济支持创造良好条件，从而更好服务实体经济。
　　D 平衡风险收益 进行多元化资产配置
　　存款利率的下调，外加投资理财市场变化带来的影响，也使得“存款搬家”现象更加明显。央行近期发布的金融数据显示，9月份人民币存款增加3.74万亿元，其中，住户存款增加2.2万亿元，同比减少3316亿元。业内人士分析称，主要由于居民存款资金流入证券交易账户。
　　展望后市，国内有效需求提升仍是未来经济增长的核心关注点，后期央行货币政策大概率维持宽松基调。因此，在不少业内人士看来，对于投资者而言，由于存款降息仍是中期趋势，理财预期收益率也会不断向下调整，要提前做好准备，要么在降息来临前提前锁定高息存款，要么积极进行多元化配置。从资产多元化配置的角度，适度增大对权益资产配置比例是合适的选择。
　　招联相关研究人士认为，今年以来，存款利率一直延续下行趋势。随着存款利率走低，以及居民预期改善，资本市场、理财市场的吸引力或将进一步增强。该人士建议，在存款利率持续下降的情况下，投资者应尽快调整好投资心态，降低对投资收益的预期。总体而言，投资者应平衡好风险和收益的关系综合进行资产配置。如果希望获得较高收益，那么应承担更高的风险；如果不希望承担较高的风险，那么应该接受较低的收益；如果追求稳健收益，可以在存款之外，适当配置现金管理类理财产品、货币基金以及国债等产品。投资者如果具有较强的风险承受能力，可以适当增配股票、偏股型基金和黄金等投资产品。
　　不过，在周茂华看来，后续银行存款利率下行空间也存在约束，主要是存款利率进一步下调，可能导致存款产品性价比下降，部分银行存款可能面临“搬家”情况。另外，从对市场的影响看，存款利率合理调降，畅通了政策利率传导机制，市场利率中枢下行，对债券市场有一定利好，但预计有限。主要是债券市场对本轮利率调降已提前定价，同时，影响债市的关键还是供需方面。财政增量政策力度大，权益等市场情绪逐步回暖，加上目前债市估值不低，存款利率下行难以刺激资金再度大量流入债市。
　　业内人士建议，投资者应根据自身的风险偏好和资金需求，选择适合自己的投资组合，并进行多元化资产配置，其中包括银行理财产品、基金、国债以及黄金等不同类别的资产。

山西晚报记者 张珍