近日，美元定期存款高息不再。在人民币存款利率纷纷下调的同时，以国有大行为代表的多家商业银行开始逐步调降美元存款利率，引发市场关注。不过，相比之下，当前不少银行1年期美元定期存款利率仍高于人民币存款利率，这也使得不少投资者犹豫是否将人民币换成美元临时“上车”。对此，银行业相关人士提醒，“换汇上车”存在风险，投资者还需谨慎。
　　A 一年期美元存款利率降至2.8%
　　山西晚报记者走访多家银行网点发现，近期，在人民币定期存款降息后，多家银行陆续下调美元定期存款产品的利率，此前4%以上的美元高利率存款产品，如今已难觅踪影。部分银行对美元定期存款的期限和资金量也都作出了限制。
　　在中国银行一家网点，工作人员表示，目前，该行不接受5000美元以下的存款，5000美元以上的金额一年期美元存款利率为2.8%。在工商银行，山西晚报记者了解到，美元存款产品“汇鑫存”一年期定期存款也仅有5000美元以上一档，0.5万美元（含）以上一年定期利率同样为2.8%。而此前5万美元（含）以上一年定期年利率为4.3%的产品已经下架，并且产品都需要到柜台办理。另外，部分股份制银行的一年期美元存款利率也被调降至2.8%。另外，也有部分理财经理提醒，美元定期存款利率会按日或周进行调整，具体存款利率需以存入当天的实际报价为准。
　　在业内人士看来，在美联储持续加息预期有所“降温”的情况下，主要银行适当下调境内美元存款利率，有利于维护境内美元存款市场竞争秩序，理顺境内美元利率定价机制，缓解境内美元存贷款利率“倒挂”等问题。
　　事实上，自2022年以来，国内美元存款利率一路“狂飙”。尽管当前美元定期存款产品的利率进入下行通道，但受美联储加息的影响，整体的利率自2022年起有较大提升。2023年第一季度《货币政策执行报告》显示，2023年3月，境内一年期美元大额存款加权平均利率为5.67%，同比上升4.15个百分点。同期境内一年期美元贷款加权平均利率为5.34%，同比上升3.74个百分点。境内美元存贷款利率出现了一定程度“倒挂”，银行降低境内美元存款利率的动力较强。
　　在业内人士看来，美元存款利率之所以一路飙升，美联储加息是直接原因。近1年来，美联储开启加息模式，3月底，美联储联邦公开市场委员会宣布，将联邦基金利率目标区间上调25个基点到4.75%至5%之间，为2007年10月以来的最高水平。
　　据了解，在利率顶峰时，不少银行的一年期美元存款利率位于3%至5.3%之间。比如，工商银行美元一年期定期存款利率根据存款金额不同，为4.8%至5.3%不等；建设银行一年期美元定期存款的收益率达3.4%至5%不等；兴业银行寰宇金外币定期产品最高年化利率收益为4.83%。
　　后续，美元存款利率是否会上升？业内人士认为，虽然2023年二季度美联储预期仍有加息操作，但随着加息进程接近尾声，后续美元存款利率上升空间有限。
　　B “换汇上车”需考虑汇率波动
　　对于投资者而言，投资美元存款产品还是一个好选择吗？事实上，美元产品的高息背后隐藏着汇率风险。如果在存款到期之前，美元相对于人民币贬值，则储户会有一定汇兑损失，美元存款产品的实际利率将打一定折扣，高利率的收益可能被抹消。
　　此次调降后，目前境内主要银行的一年期美元储蓄存款利率最高不超过2.8%，而一年期人民币存款平均利率约为2%，利差在0.8个百分点左右。根据专业市场机构预期均值，2024年第二季度人民币对美元汇率可能升值至6.8元，较目前水平升值约6.5%。按此预期测算，如果现在换汇购买美元存入银行，综合计算一年后的存款收益和汇率升值影响后，实际将损失约5.7个百分点。
　　光大银行金融市场部相关分析人士提醒，前期人民币汇率走弱，的确会影响一些机构的结售汇意愿。同时，部分银行近期发行美元类理财产品，从管理费收入和客户的投资心态来看，在一定程度上促进了美元存款的热度上升。对于手中有多余美元的投资者，并在较长一段时间不用考虑美元流动性问题，可以考虑部分比例配置美元存款；但对于普通投资者，购买美元存款产品需要用人民币购入美元进行存款，存款到期后再将美元兑换回人民币。在美元利率维持高位、美元处于升值周期的情景中对普通投资者有利，但美元本身面临环境较为复杂，普通投资者购买美元存款不可避免要面对美元汇率波动风险。
　　另一位国有银行人士同样提醒，普通投资者如果手中未持有美元而想购买美元存款产品，只是出于境内存款利率较低的角度，希望通过换汇来获得美元进行美元存款产品投资的情形，千万慎之又慎，要高度警惕风险。
　　换汇存美元背后的风险因素，主要是汇率变化，另外还会涉及到手续费。相关数据显示，自2015年中国汇率改革以来，人民币汇率的波动率已经接近全球主流发达货币，每年汇率最高点和最低点的方差波动区间约为5%至10%，远高于1个百分点的利息差值。
　　一家股份制银行理财经理告诉记者，投资者在换汇进行美元存款时，很可能获得了利差，损失了汇率差。若投资者在换汇的时候正处于美元高位，即使存款利率比较高，一旦美元贬值后还是可能会出现亏损的情况，比如，现在1美元能够兑换7.25元，若未来美元贬值，1美元只能兑换6.25元，那么客户在换汇的时候就会有14%的汇率折损。因此，一定要综合考虑汇率波动和换汇成本，最终来选择是否“上车”美元存款，未来如果美元汇率出现回落，则投资者在美元存款上的利息收益可能被汇率损失和换汇手续费侵蚀。
　　C 人民币汇率暂时仍承压
　　近期，汇市波动频频牵动市场。自5月中旬开始，随着美元指数震荡走强，同时国内经济恢复情况不及市场预期，人民币贬值压力有所加大。步入6月，六大行曾统一下调人民币存款挂牌利率，同时，人民币在6月持续贬值。截至6月末，在岸、离岸人民币汇率均跌破7.25。
　　在其后的6月28日，央行在货币政策委员会2023年二季度例会上指出，要深化汇率市场化改革，引导企业和金融机构坚持“风险中性”理念，综合施策、稳定预期，坚决防范汇率大起大落风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。
　　7月11日，央行授权中国外汇交易中心公布，当日银行间外汇市场人民币汇率中间价为，1美元对人民币7.1886元，前一交易日中间价报7.1926元，单日调升40基点。人民币中间价连续3个交易日升值，累计升值幅度超过200基点。
　　在业内人士看来，此番多家银行对美元定期存款利率的下调，正是配合央行“保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定”之举。
　　对于美元利率的后期走势，上述光大银行人士认为，美元利率与美联储政策走向有关。从美国内外环境看，美联储政策首要任务仍是控制通胀，推动利率进入限制性水平；同时，3月以来美国银行业危机，信用环境结构性收缩可能增加经济衰退风险，美联储仍希望经济实现软着陆。美联储在5月再度加息25个基点，随后维持5.25%高利率水平至年底，并延续缩表。美联储加息接近尾声，对美元利率上升部分减弱，但由于美联储采取“高利率+缩表”方式，美联储仍在收水，美元流动性仍可能偏紧，因而存款利率大幅下降可能性偏低。
　　针对人民币汇率后续走势，多数市场人士分析认为，尽管目前人民币汇率仍然承压，但预期汇率不会失控，央行或将会采取更多的干预措施，例如重启逆周期因子等。
　　中信证券相关人士预计，短期人民币汇率还有贬值压力，在此背景下，央行可能动用汇率工具箱，预计可能放缓汇率贬值斜率但短期内或难以逆转趋势。招商证券宏观分析人士则判断，人民币汇率已经处于贬值尾声，下半年重回升值通道为大概率。首先，8月中国出口有望再度转强；其次，美联储加息也临近尾声、欧央行则势必继续加息，这一反差下美元或将重新加速下行；另外，今年并非避险大年，今年底到明年初之前美元由避险需求带来的上行动能减弱。
　　据中金研究预测，7月末，人民币中间价开始强于预期。这是2023年这轮贬值以来，首次观测到中间价连续大幅强于预期的情况。中金公司相关分析人士指出，综合政策因素以及内外基本面因素的变化，判断在未来的1至2个月内，人民币汇率止跌企稳的概率较高。

　　山西晚报记者 张珍