近期，随着理财市场逐步复苏、叠加债市走牛，理财收益率回暖，理财产品对投资者的吸引力进一步增强。多家银行的理财子公司再次掀起了费率“打折”的价格促销战，对旗下理财产品推出费率优惠，以便尽早抢占理财市场份额。
　　A 新一轮费率优惠进行时
　　山西晚报记者梳理发现，目前，已有中邮理财、招银理财、浦银理财、华夏理财、平安理财多家理财公司对旗下理财产品的固定投资管理费、销售服务费率、托管费率或浮动管理费推出了不同程度的优惠，优惠时间从1个月到1年不等。
　　上周一，华夏理财宣布对“华夏理财现金管理类理财产品3号”和“华夏理财现金管理类理财产品4号”进一步开展费率优惠，两只现金管理类产品固定管理费从0.15%/年降至0.05%/年，优惠时段自6月8日至6月22日。
　　就在华夏理财宣布费率优惠的第二天，招银理财亦发布公告称，将对“招银理财招睿安裕精选资产25月定开3号固定收益类理财计划”给予费率优惠，固定投资管理费由0.15%降至0.02%，优惠时段为6月8日至7月2日。“招睿金鼎（精选资产）定开2号固定收益类理财计划”的固定投资管理费亦将从0.15%下调至0.05%，优惠时段为6月7日至8月7日。“招睿稳泰封闭29号固定收益类理财计划”的固定投资管理费率，将自6月6日起从此前的0.2%下调至0.1%。
　　除了针对固定管理费的调整，也有理财公司下调了浮动管理费用。同样在6月5日，中邮理财对其旗下“邮银财富惠农·鸿运封闭式2021年”系列产品的浮动管理费率作出优惠调整，其中，1期、8期产品的浮动管理费率从50%下调至5%，6期、7期产品从50%下调至20%。
　　除此之外，亦有理财公司下调了销售相关的费率。兴银理财于此前公告称，从6月6日起，其旗下“天天万利宝稳利2号净值型理财产品J款”将销售服务费由0.4%下调至0.2%，该优惠将持续到今年12月4日。
　　另外，平安理财对“平安理财新卓越稳健一年定开7号固收类理财产品”实行固定管理费和销售服务费的费率优惠，自6月8日起，该产品的A、B两种份额，固定管理费率均降至0.2%/年，销售服务费率A份额降至0.2%/年，B份额则降至0.3%/年。浦银理财亦有多款产品下调了固定管理费率，其中部分产品还同步下调了销售手续费率。
　　另据山西晚报记者了解，除了此次部分理财机构下调较多的管理费、销售费以外，还有部分机构下调了认购费、申购费、赎回费等。
　　B 费率“价格战”并非首次
　　为了获客、抢客、留客，银行理财子公司的揽客手段愈发激烈。除实行费率优惠之外，个别理财公司在费率的调整方面也在尝试创新。
　　早在5月23日，招商银行理财子公司发售的产品——招卓价值精选便宣布，将推出“不赚钱不收管理费”的模式。根据招卓价值精选的产品说明书，该产品为高风险的权益类产品，当产品累计净值低于1元（不含）时，管理人将从下一自然日起暂停收取固定投资管理费，直至产品累计净值高于1.00元（含）后恢复，固定投资管理费率为1.50%/年。尽管在此之前，也有部分理财产品采取让利措施，但在普通权益类理财产品中，明确表示“破净”不收管理费的尚属首例。因此，这种模式一经推出，在业内激起了很大争议。在不少分析人士看来，招银理财作为头部机构率先采取“不赚钱不收管理费”，其实是一种“价格战”，一方面体现了对投资者负责的态度，但另一方面也反映了投资者信心尚未全面恢复。
　　事实上，银行理财产品降低相关产品费率并非首次。自2022年“资管新规”正式落地实施后，理财产品市场竞争日益激烈，加之因市场波动出现的银行理财产品出现多轮“破净潮”，也让理财公司面临不小的挑战。在产品净值表现不佳的背景下，多家理财公司也曾相继下调产品费率，从而掀起费率“打折”促销战，部分银行理财公司还曾推出部分费率为零的产品。
　　对于近期理财公司纷纷对理财产品展开费率优惠的原因，普益标准相关分析人士认为，理财公司下调产品费率可能出于以下几方面考虑，首先，随着理财公司产品规模的持续上升，盈利能力不断增强，规模效应为其下调费率留出了一定空间；其次，降低产品费率是为了更多让利于投资者，体现普惠金融理念，更好地服务实体经济；同时，也是为提高市场竞争力，增加对投资者的吸引力。
　　而今年以来，理财市场的收益率出现显著修复，叠加费率优惠，对投资者的吸引力正在进一步增强。
　　根据招商证券银行团队相关人士分析，2023年前5个月，固收类银行理财产品平均年化收益率高达4.4%，由于理财公司开放式理财产品市值法估值类似债基，净值走势与债市紧密相关。而债券收益率显著下行，债市走出单边牛市行情，使得固定收益类银行理财产品表现优异。
　　C 理财费率并非投资关键
　　需要注意的是，前述理财产品推出的费率优惠都具有一定的阶段性。目前来看，降低理财产品各项费率是理财公司较为通行的做法，但费率“打折”通常有时间限制，后续仍有恢复的空间。
　　山西晚报记者了解到，部分银行理财子公司理财产品费率的调整带有一些前提条件，比如持有期限等，因此，部分费率优惠，并不等于全部费率都有所下降。山西晚报记者发现，目前，已经有银行理财公司已经或即将把部分产品的优惠费率进行回调，但回调幅度并不一致，部分产品回调至优惠前水平，也有部分产品费率虽较此前的优惠费率有所回升，但仍低于产品说明书中的费率水平。
　　与此同时，也有一些银行理财子公司反其道而行之，对于部分理财产品费率进行了一定幅度的上调。以浦银理财为例，该公司此前就将最短持有期系列的多只产品费率进行调整，固定管理费分别上调了0.05-0.1个百分点。
　　在业内人士看来，理财公司阶段性的优惠，其实更多是配合代销机构合作、发行新产品等时机，阶段性促销让利消费者的行为，在留住老客户的同时吸引新客户，扩大理财规模及市场份额。但从长期来看，银行理财公司在收入、利润等方面的考核压力相对较大。业内人士预计，等银行理财规模回升之后，部分理财产品的费率或将有所回升，恢复至正常状态。
　　一位国有银行人士也提示投资者，产品费率仅仅是挑选理财产品的考量要素之一，投资理财产品应综合考虑产品整体情况和个人实际需求，不建议将费率高低作为选择的关键因素。投资者在购买理财产品时，更重要的是产品风险收益的适配度，应关注银行产品的风险等级是否与自身风险承受能力相符，同时，还应结合自身财务状况、配置情况选择适合的产品进行理财投资。另外，应特别注意银行理财产品费率调整附带的限制条件，比如持有期限、优惠时间等。在投资前，投资者必须仔细查阅理财产品说明书，避免“因小失大”。

山西晚报记者 张珍